破解担保瓶颈：保本基金迎来“幸福时光”？
　　在A股市场持续调整、新基金销售低迷的2010年上半年，保本基金受到了市场的热捧。6月24日，国泰金鹿保本基金转期开放申购，一日售罄。在此之前的1月25日，原计划销售一月的银华保本（三期）一日卖了98亿元，超过上限而售罄。 
　　在销售火爆的背后，保本产品稀缺或是其供不应求的主要原因。目前市场中仅有6只保本基金，分别为：南方避险增值、南方恒元保本、金元宝石动力、交银保本、国泰金鹿保本、银华保本等。 
　　不过，有望改善这一局面的规章——《保本基金审核指引》征求意见稿已经下发部分基金公司。 
　　担保瓶颈
　　在业内人士看来，保本基金的火爆并不足为奇。“投资者买基金首先想到的是不亏钱，尤其是在今年这样下跌的市场里。保本概念正好满足投资者这一心理。”一位分析人士表示。 
　　不过，要做到“保本”并不容易。在国际上，保本基金分为有担保人和无担保人两种。虽然市场曾讨论应放行第二种产品，但目前内地的保本产品中，均需有担保人。 
　　而找到合适的担保人，恰恰是阻碍保本基金发展的一大障碍。 
　　“担保人是保本基金设计的一个瓶颈。”一家基金公司固定收益部相关人士表示，他们曾想过设计一只保本产品，但由于没有找到合适的担保人，该产品“胎死腹中”。 
　　按照《保本证券投资基金运作指导意见》，保本基金的担保机构应当符合“实收资本不低于20亿元；净资产不低于50亿元；成立并运作满三年以上，具备法人资格的企业；最近三年连续盈利；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍；最近三年未受过重大处罚”等六大规定。 
　　“受制于国内的担保行业发展程度，符合这一规定的担保公司数量很少。”上述分析人士指出，而且由于资源的稀缺，谈判时担保公司占据有利地位。 
　　寻找担保人
　　从目前存量的六只基金来看，只有两家担保公司曾为保本基金做过担保人。除南方避险选择中投信用担保有限公司、南方恒元保本和交银保本选择中国投资担保有限公司外，其余三家公司选择的都是和自己存在股东关系的企业。国泰金鹿的担保人建银投资为其大股东国泰君安的大股东，金元宝石动力担保人首都机场集团为大股东金元证券的大股东，而银华保本的担保人首创集团为其第二股东。 
　　“很多基金公司的股东是券商，券商里符合条件的并不多。银行是很好的担保人，但目前没有商业银行能够为基金公司提供担保。”一家银行系基金公司产品设计人士透露，银监会对银行的担保有所限制。 
　　此外，2倍的担保比例也是限制保本基金发展的一大障碍。即使担保人符合“50亿”净资产标准，其能担保的金额也仅为100亿元，不能完全满足保本基金的需要。譬如，银华保本基金一日销售98亿元。 
　　即使找到了担保人，也不意味着基金公司就可以“高枕无忧”。上述产品设计人士解释，按照目前的《担保法》的“反担保”条款，在担保人为基金公司支付了客户损失之后，将成为基金公司的债权人，基金公司需要在此后将这笔损失归还给担保人。 
　　“实际上还是基金公司埋单。”业内人士指出，目前除了顾虑业绩不好会导致规模下降外，公募基金也不乐于为亏损埋单。 
　　破冰在即
　　据悉，这一瓶颈有望得到缓解，在监管层制定的《保本基金审核指引》征求意见稿中，对担保机构的资本要求拟变为“保证人的实收资本不少于10亿元、上一年度经审计的净资产不低于20亿元”。此外，对担保比例的规定也由2倍变为10倍。 
　　“这一变动可以释放不少担保资源出来。”上述基金公司相关人士表示，除了资本要求降低了寻找担保机构的难度之外，更重要的是，一些已是担保人的机构可以为更多的资金作为担保。 
　　譬如，第一只冠以“保本”名号的银华保本基金发行时，首创集团截至2002年底的净资本为63亿元，仅能担保126亿元的规模。但新规实行后，可以担保630亿的规模。（摘自《第一财经日报》）
 
 
 
福建中小企业信用担保机构 可申报风险补助
 
福建省经贸委近日联合省财政厅发文称，本月起福建省启动2010年中小企业信用担保机构风险补助项目申报，采取网上申报与书面申报同时进行的方式，8月10日为申报截止日。
根据财政年度预算安排的风险补偿专项资金规模，以专项审计为基础，对为中小工业企业提供银行贷款融资担保的担保机构，按年度担保额8‰的比例补偿；对为中小贸易企业提供银行贷款融资担保的担保机构，按年度担保额5‰的比例补偿；对为生产性台资企业提供融资担保的担保机构，按年度担保额16‰的比例补偿；对为台资贸易性企业提供融资担保的担保机构，按年度担保额10‰的比例补偿。（摘自《东南网》）
 
 
 
中小外贸企业融资担保中心揭牌
 
7月8日，全国首家专门针对中小外贸企业提供融资担保服务的天津市中小外贸企业融资担保中心揭牌成立。揭牌仪式上，市商务委与中国信保天津分公司及11家商业银行共同签订了支持中小外贸企业融资的战略合作协议，充分发挥“中心”功能作用，进一步加强为中小外贸企业的金融服务。副市长任学锋出席揭牌仪式并讲话。
据了解，天津市中小外贸企业融资担保中心是经市政府批准，由市商务委成立的事业单位，专门对全市各种所有制中小外贸企业贷款、融资、票据兑现等提供担保服务。“中心”以“服务促进、规范运行、开拓创新、共同发展”为宗旨，坚持市场化服务与社会公益性服务相结合方针，不断开拓进取，创新服务方式，坚持依法诚信运作，为促进本市商贸诚信建设和对外贸易共同发展做出不懈努力。
据介绍，成立中小外贸企业融资担保中心，就是要充分利用政府资源，帮助中小外贸企业突破制约发展的瓶颈难题，推动中小外贸企业迅速发展，做大做强。
（摘自《天津日报》）